双升更新

结合当前估值来看,市场已经充分消化了地产中长期基本面缺乏想象空间的预期。事实上,考虑到大量房企的退出(或处在待退出状态),房地产行业供给侧竞争格局将持续优化。类比家电、白酒、煤炭等板块历史,供给侧优化助力龙头提升份额,经历悲观情绪杀估值后,常常能走出盈利和估值双升的戴维斯双击行情,给投资者带来丰厚的回报。

嘉实金融精选基金经理李欣表示,地产板块的机会可以分为三个阶段:目前阶段是民企地产从死到活的反转,此前估值被杀到0.2~0.5倍PB的民企地产估值有望提升到0.8~1倍PB,。由于今年属于估值业绩双杀,一旦销售恢复,板块就有双击的机会,我们看好这个阶段还有40~50%的空间。由于大量民企在近两年违约,未来大概率会消失在销售的榜单上,那么他们的市场份额会被剩下的国央企及这一波活下来的经营民企所占据,这类企业有市占率提升的机会,业绩估值同样可以双升。

CRO方面,随着行业内部分优质公司业绩和医药一级投融资市场都有望在今年一季度出现加速回暖,板块有望迎来估值与业绩双升。

信达证券认为,在能源大通胀逻辑下,把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业,煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。同时,建议关注布局煤炭生产**领域的相关机会。

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