在海豚君眼中,他们目前只有回到正常经营环境下的估值修复,暂时不能去乐观预期进一步成长的空间。因此他们并不在海豚君的优选名单中,我们选择按照当前营收规模和理想的盈利模式下,是否还有空间。
因此,海豚君对于这两家公司的估值测算,大家可以不把它看作一个目标价,而更多是一个比较的标杆。通过比较公司实际表现和海豚君预期的差异,动态的看待公司的估值是否合理。
虽然海豚君看来美团外卖的稳态单量估计难以达到公司愿景的规模,不过根据海豚君的测算,外卖的单均利润空间是远超出公司指引的一单一块钱。
眼下,美股财报季已接近尾声。海豚君就综合此次财报中对微观层面大、小公司的所观所感,接合海豚君持续宏观经济跟踪,尝试理解市场交易与预期的偏差、预估接下来的可能情景,以及可能的应对策略。
对应宏观预期的改善,如果说上个季度海豚君对这几大巨头还是偏保守、以躲为上的判断的话,海豚君认为接下来这些公司的机会开始逐步靠近。