蓝灵纪-超灵事件图鉴主题

随着硅谷及瑞信事件发酵并未扭转欧洲央行超预期加息50BP的动作，国外市场本以为硅谷及瑞信事件会迫使欧洲央行放缓加息或暂停加息，谁知结果却超预期加息50B。

1月美国通胀数据超预期，多位联储官员放鹰，海外市场回落，同时国内银行间流动性趋近，短端利率上行，加之外交事件引发地缘担忧，影响市场情绪，上周A股市场震荡回落，主要宽基指数全面下跌。风格方面来看，消费>周期>金融>成长。固定收益市场方面，上周税期资金利率前低后高，隔夜资金偏紧；本周临近跨月，缴款压力均偏大，且央行公开市场到期规模仍较大，预计资金紧平衡。

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国内银行间市场流动性阶段性紧张，央行加量MLF和逆回购，但DR007仍然明显高于**利率，市场也担心流动性层面宽松不足。由于美国非农和通胀数据接连超预期，市场对于3月加息50BP的概率重新燃起，美元指数和美债收益反弹、**币阶段性走弱，也使得外资大幅流入的节奏放缓。除此之外，气球事件、美国半导体制裁措施的发酵等一系列事件，使得中美关系再生波澜，都压制了市场的情绪。

不过，可以肯定的是，当前金融市场的焦点可能不会再单单停留在经济数据层面上了。近期内，像银行挤兑或流动性事件这样潜在的系统性问题，或许将取代经济数据。哪怕今晚的CPI数据再如何超预期，都不太可能令已经消失的3月加息50个基点的预期死灰复燃。