帝天逆月海报

14天逆回购的持续操作主要是为了护航节前流动性，受跨季等因素影响，市场资金利率近日波动加大。中信证券首席经济学家明明对记者表示，央行恰好在跨月的第一天开启14天逆回购操作，主动供给跨月资金，稳定市场预期，呵护季末资金面。

受跨季等因素影响，市场资金利率近日波动加大，14天逆回购操作主要是为了护航节前流动性。中信证券首席经济学家明明对记者表示，央行恰好在跨月的第一天开启14天逆回购操作，主动供给跨月资金，稳定市场预期，呵护季末资金面。

受访专家指出，央行通过在季末加量逆回购并重启14天逆回购操作，主动供给跨月资金，稳定市场预期，呵护季末资金面。资金利率的上行或说明当前流动性正边际收敛，并将维持合理充裕。

植信投资研究院高级研究员王运金告诉北京商报记者，与去年同期相比，今年春节前央行7天与14天逆回购同时进行，MLF操作净投放790亿元，操作规模精确到十亿级别，显示央行对各项工具的运用及其操作规模的把控更加灵活精准，不再拘泥于百亿或千亿的较大整数操作量，这可能经过了更为科学合理的流动性测算，具体到十亿规模，在满足节前资金需求的同时不至于产生资金过度淤积的情况，央行有能力在2023年继续保持市场流动性合理充裕。

中信证券首席经济学家明明提到，从量与价两方面来看，目前市场流动性比较平稳。从数量来看，今年以来，**银行通过降准、上缴结存利润，以及运用OMO、MLF等各种组合工具，向市场供应了大量流动性。反映到价格层面，二季度以来，货币市场利率运行平稳，明显低于公开市场7天逆回购利率，且未出现大幅波动。